Memahami risiko sistematis: jenis dan contohnya

Berinvestasi di pasar saham membutuhkan pengetahuan dan pemahaman karena risiko yang dikandungnya. Risiko sistematis adalah salah satu faktor utama yang harus diperhatikan. Mari kita lihat di bawah ini apa itu risiko sistematis, terbagi menjadi jenis apa saja, dan bagaimana cara untuk menghadapinya.

Definisi risiko sistematis

Sistematis adalah jenis risiko yang memengaruhi keseluruhan pasar atau bagian yang signifikannya. Tidak ada yang dapat mendiversifikasi risiko ini dengan memegang portofolio aset tertentu yang terdiversifikasi karena hal ini memengaruhi seluruh pasar, oleh karena itu juga disebut sebagai risiko yang tidak dapat diversifikasi atau volatilitas.

Risiko sistematis tidak memengaruhi aset tunggal tetapi sekelompok instrumen terkait. Jenis risiko ini sering kali disebabkan oleh hal atau peristiwa yang tidak dapat dikendalikan oleh satu individu, seperti risiko politik seperti ketidakstabilan atau pemilu, kebijakan moneter, resesi, bencana alam, dan inflasi.

Perbedaan antara risiko sistematis dan tidak sistematis

Risiko tidak sistematis adalah kebalikan dari risiko sistematis. Ini adalah jenis risiko yang faktor spesifiknya hanya memengaruhi industri atau aset individu tertentu. Ini juga disebut sebagai pasar atau risiko yang dapat didiversifikasi karena Anda dapat mengendalikannya dengan memegang portofolio investasi yang terdiversifikasi dengan baik.

Misalnya, jika bisnis tertentu mengalami penurunan nilai mereknya atau penurunan penjualannya, hal itu dapat mengakibatkan penurunan nilai sekuritasnya. Jika Anda telah berinvestasi di saham perusahaan ini, Anda akan mengalami risiko yang tidak sistematis. Namun, jika Anda memiliki portofolio saham yang terdiversifikasi di berbagai industri, efek penurunan pada satu perusahaan tersebut akan berkurang.

Jenis risiko sistematis

Risiko sistematis terdiri dalam berbagai jenis, dan beberapa yang paling utama adalah:

1. Risiko suku bunga

Hal ini disebabkan oleh perubahan suku bunga, dan pada sebagian besar kejadian, hal ini memengaruhi nilai aset pendapatan tetap seperti obligasi, surat utang, dan biaya pinjaman. Harga aset tersebut berbanding terbalik dengan tingkat bunga di pasar, sehingga sangat dipengaruhi oleh risiko ini.

2. Risiko politik

Jenis risiko ini terjadi antara lain karena ketidakpastian politik yang disebabkan oleh pemilu, perubahan kebijakan pemerintah, dan peristiwa geopolitik.

3. Risiko pasar

Perubahan harga aset adalah penyebab utama risiko sistematis; karenanya istilah risiko sistematis juga disebut sebagai risiko pasar. Hal ini terjadi ketika para investor cenderung mengikuti arah pasar tertentu. Oleh karena itu, jika pasar menurun, akibatnya juga akan terjadi penurunan kinerja harga saham perusahaan yang kinerjanya bagus.

4. Risiko inflasi

Jenis ini juga dikenal sebagai risiko daya beli. Inflasi mengacu pada kenaikan tingkat harga barang secara konsisten dan berkelanjutan dalam suatu perekonomian, yang mengakibatkan erosi dana daya beli. Oleh karena itu, jumlah dana yang dibayarkan oleh seseorang akan berbeda dengan jumlah yang sebelumnya. Dengan cara yang sama, jika pendapatan investor tidak meningkat selama inflasi, itu berarti pendapatan mereka lebih rendah secara riil.

5. Risiko valuta asing

Jenis risiko ini terkait dengan fluktuasi dan ketidakpastian nilai tukar antara mata uang yang berbeda. Ini dapat memengaruhi nilai investasi internasional dan perusahaan yang bertransaksi sekuritas valuta asing, termasuk emas, dan yang berurusan dengan ekspor dan impor produk atau bahan mentah.

Contoh risiko sistematis

Contoh yang sangat baik dari risiko sistematis adalah Resesi Hebat (Great Recession), yang berlangsung dari tahun 2008 hingga 2009. Sebagian besar investor terpengaruh, terutama mereka yang menaruh dana di sekuritas dengan leverage, terlebih lagi subprime mortgage, yang termasuk dalam kelompok sekuritas yang lebih berisiko. Sekuritas ini dijual dalam jumlah besar karena nilainya menurun dan suku bunga meningkat, sedangkan sekuritas non-risiko lainnya, seperti obligasi Treasury AS, nilainya meningkat.

Bagaimana cara mengetahui risiko sistematis suatu aset?

Untuk menentukan risiko sistematis atau volatilitas aset atau portofolio yang ingin Anda investasikan (relatif terhadap pasar), Anda perlu menghitung koefisien beta. Itu sama dengan kovarians (pengembalian saham, pengembalian pasar) dibagi dengan varians (pengembalian pasar). Berikut adalah rumus untuk diterapkan:

Koef (β)=Cov (Re​, Rm​)/Var (Rm)

Setelah Anda menghitung dan mendapatkan nilai untuk beta, berikut adalah cara menafsirkannya:

β < 1 berarti investasi memiliki risiko/volatilitas sistematis yang lebih rendah daripada pasar.

β = 1 berarti risiko sistematis investasi Anda sama dengan risiko pasar.

β > 1 berarti portofolio yang ingin Anda investasikan memiliki volatilitas yang lebih tinggi dibandingkan dengan pasar.

Bagaimana mengelola risiko sistematis?

Anda mungkin tidak dapat sepenuhnya menghilangkan risiko sistematis karena sifatnya yang melekat di pasar. Namun, Anda selalu dapat mengelolanya dengan menggunakan pendekatan yang berbeda, seperti:

1. Diversifikasi

Anda dapat mendiversifikasi portofolio Anda dengan berinvestasi pada aset yang berbeda, karena hal ini akan membantu mengurangi dampak risiko. Cukup sebarkan investasi Anda di beberapa kelas aset, wilayah geografis, dan industri.

2. Lindung nilai (Hedging)

Strategi lindung nilai akan membantu Anda mengambil posisi penyeimbangan dalam berbagai aset, yang pada waktunya akan mengurangi dampak pergerakan pasar. Misalnya, Anda dapat menggunakan opsi atau kontrak berjangka untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko pasar.

3. Alokasi aset

Anda juga dapat mengelola risiko sistematis dengan mengalokasikan sebagian portofolio Anda ke kelas aset dengan volatilitas yang lebih rendah, seperti real estate atau obligasi yang akan membantu mengurangi dampak fluktuasi pasar.

Kesimpulan

Menganalisis risiko sistematis sangat penting bagi setiap investor. Anda tidak hanya akan mendapatkan gambaran utuh perekonomian secara menyeluruh, tetapi juga dapat mengetahui apa yang harus dilakukan untuk mengurangi risiko yang terkait dengan berinvestasi dalam portofolio tertentu.

Perhatikan bahwa risiko sistematis mungkin tidak memiliki besaran yang sama di semua sektor ekonomi. Oleh karena itu, Anda harus mengevaluasi risiko yang melekat pada masing-masing perusahaan atau industri yang ingin Anda investasikan dengan memeriksanya secara terpisah.