Tiga Jenis Leverage: Operasional, Finansial, dan Gabungan

Keuangan dan bisnis saling terkait untuk membangun bisnis apa pun. Oleh karena itu, leverage menjadi alat yang ampuh yang dapat mendorong pencapaian baru dalam bisnis, namun hanya jika ditangani dengan benar. Dengan artikel ini, Anda akan memahami tiga jenis utama leverage, Derajat Leverage Operasi (DOL), pro dan kontra, serta mengungkap implikasi dan pentingnya menjaga keseimbangan untuk menghindari leverage yang berlebihan.

Pengertian Leverage dan Jenis-Jenisnya

Leverage, pada intinya, berkisar pada gagasan memaksimalkan keuntungan melalui pembangunan inventaris, peralatan, dan aset. Persyaratan penting ini telah melahirkan tiga jenis leverage utama: Leverage Operasional, Leverage Finansial, dan Leverage Gabungan.

Leverage berarti mengambil pinjaman untuk membeli sesuatu. Konsep utama memungkinkan individu dan bisnis untuk mengendalikan aset yang lebih besar atau melakukan proyek yang lebih besar daripada yang mungkin dilakukan hanya dengan sumber daya mereka sendiri. Tiga jenis leverage utama akan dibahas selanjutnya.

Leverage Operasi

Hal utama yang perlu Anda ketahui tentang obligasi

Leverage operasi berkaitan dengan biaya tetap dan biaya variabel perusahaan. Biaya tetap, seperti namanya, adalah biaya yang dikeluarkan suatu bisnis terlepas dari jumlah produk atau jasa yang dihasilkannya. Sedangkan biaya variabelnya berfluktuasi berdasarkan volume produksi. Ketika suatu perusahaan memiliki proporsi biaya tetap yang tinggi dibandingkan dengan biaya variabel, maka perusahaan tersebut dikatakan memiliki leverage operasi yang tinggi. Artinya, perubahan kecil dalam penjualan dapat menyebabkan perubahan laba yang lebih besar karena biaya tetap tersebar ke basis pendapatan yang lebih luas. Namun, penurunan penjualan dapat mengakibatkan kerugian yang lebih besar, mengingat biaya tetap terus berlanjut terlepas dari pendapatan yang dihasilkan. Leverage operasi dapat dihitung dengan membagi biaya tetap dengan biaya variabel. Semakin tinggi rasionya, semakin tinggi leverage operasinya.

Leverage Finansial

Leverage finansial mungkin merupakan bentuk leverage yang paling umum dikenal. Dengan kata sederhana, ini adalah utang yang dimiliki suatu bisnis. Tujuan meminjam dana bisa saja untuk berinvestasi pada aset untuk menghasilkan keuntungan yang melebihi biaya pinjaman. Ini seperti Anda membeli real estat melalui hipotek dengan harapan nilai properti akan cukup terapresiasi untuk menutupi biaya bunga dan menghasilkan keuntungan. Namun, leverage finansial memperbesar keuntungan dan kerugian. Individu atau bisnis dapat mengendalikan aset yang lebih besar dengan investasi awal yang lebih kecil. Hal ini dapat dihitung dengan membagi rata-rata total aset dengan rata-rata total ekuitas.

Leverage Gabungan

Leverage gabungan, seperti namanya, merupakan kombinasi leverage operasi dan leverage finansial. Ini mempertimbangkan dampak biaya tetap, biaya variabel, dan penggunaan dana pinjaman terhadap profitabilitas bisnis secara keseluruhan. Jenis leverage ini memungkinkan penilaian komprehensif tentang bagaimana perubahan penjualan dan biaya, serta keputusan keuangan, dapat mempengaruhi tujuan. Leverage gabungan memperhitungkan biaya tetap dan biaya bunga yang terkait dengan dana pinjaman. Untuk menghitungnya, Anda hanya perlu menambahkan leverage Operasional dan Finansial.

Effective strategies in your mailbox

Subscribe and discover a fund of trading knowledge

Subscribe

Great! Please check your email

We’ve sent you an email to confirm your subscription

Something went wrong

Try reloading the page. If that doesn’t help, please try again later

Berapa Derajat Leverage Operasi (DOL)?

Derajat Leverage Operasi (DOL) adalah metrik yang mengukur hubungan antara biaya tetap perusahaan dan keuntungannya. Ini memeriksa sensitivitas pendapatan sebelum bunga dan pajak (EBIT) perusahaan terhadap perubahan penjualannya. DOL mengungkapkan sejauh mana perubahan penjualan mempengaruhi laba operasional perusahaan. Dengan kata lain, ini menilai risiko dan imbalan yang terkait dengan struktur biaya tetap dan variabel perusahaan.

Catatan! DOL yang tinggi menunjukkan bahwa suatu perusahaan memiliki porsi biaya tetap yang signifikan dalam struktur biayanya, sehingga labanya lebih rentan terhadap fluktuasi penjualan.

Cara Menghitung Derajat Leverage Operasi

Rumus menghitung DOL relatif sederhana:

DOL= (% Perubahan Pendapatan Operasional) / (% Perubahan Penjualan)

Bagaimana menghasilkan uang di saham

Pendapatan operasional di sini berarti persentase perubahan EBIT dan dihitung dengan membagi perubahan pendapatan operasional dengan pendapatan operasional awal. Persentase perubahan penjualan adalah perubahan penjualan dibagi dengan penjualan awal.

Misalnya, jika pendapatan operasional perusahaan meningkat sebesar 15% karena peningkatan penjualan sebesar 10%, DOL akan dihitung sebagai berikut:

DOL = (15% / 10%) = 1.5

Artinya, untuk setiap perubahan 1% dalam penjualan, pendapatan operasional akan berubah sebesar 1,5%, yang menunjukkan Derajat Leverage Operasional yang tinggi.

Uji kemampuan trading Anda!

Ikuti kuis mingguan kami dan dapatkan 100% pada deposit Anda

https://blog.binomo-brokers.com/id/quiz/

Kelebihan dan Kekurangan dari Leverage Operasi Derajat Tinggi

Derajat Leverage Operasi yang tinggi dapat memberikan keuntungan dan kerugian bagi perusahaan. Oleh karena itu, perusahaan harus secara hati-hati memantau imbalan besar dan peningkatan risiko yang terkait dengan tingginya Derajat Leverage Operasi. Beberapa pro dan kontra adalah:

Kelebihan

• Penguatan Laba: Derajat Leverage Operasi yang tinggi berarti peningkatan kecil dalam penjualan dapat menghasilkan peningkatan laba yang lebih besar. DOL yang tinggi dapat menghasilkan peningkatan keuntungan yang signifikan di pasar yang menguntungkan karena penyebaran biaya tetap.
• Skala Ekonomi: Biaya tetap seringkali dikaitkan dengan kapasitas produksi. DOL yang tinggi dapat mempengaruhi fokus perusahaan untuk meningkatkan tingkat produksinya guna memanfaatkan skala ekonomi dan berpotensi menurunkan biaya.

Kekurangan

• Amplifikasi Risiko Kerugian: Kami tidak hanya mempertimbangkan secara sepihak bahwa peningkatan kecil dalam penjualan dapat memperbesar keuntungan, hal sebaliknya juga terjadi dan penurunan kecil dalam penjualan dapat mengakibatkan penurunan yang lebih signifikan dalam penjualan. keuntungan, berpotensi menyebabkan kerugian atau kesulitan keuangan.
• Kurangnya Fleksibilitas: Tingkat biaya tetap yang lebih tinggi dapat membatasi kemampuan perusahaan untuk menyesuaikan diri dengan cepat terhadap perubahan kondisi pasar. Kurangnya fleksibilitas ini dapat menghambat respons strategis terhadap perubahan permintaan.
• Kegagalan Jangka Pendek: Biaya tetap tidak dapat disesuaikan dengan mudah dalam jangka pendek, sehingga menyulitkan bisnis untuk beradaptasi dengan cepat terhadap perubahan lingkungan pasar.

Menghindari Leverage Berlebihan: Menjaga Keseimbangan yang Tepat

Meskipun leverage menawarkan banyak peluang untuk pertumbuhan dan keuntungan bagi perusahaan, ada peringatan penting dalam hal ini: risiko leverage yang berlebihan. Over-Leverage terjadi ketika perusahaan meminjam terlalu banyak, melebihi kapasitasnya untuk membayar utang tersebut. Hal ini dapat menyebabkan ketidakstabilan keuangan dan, dalam kasus yang parah, bahkan kebangkrutan.

Untuk menghindari leverage yang berlebihan, perusahaan harus menjaga keseimbangan antara biaya tetap dan variabel, kewajiban utang, dan kapasitas menghasilkan pendapatan. Perencanaan keuangan yang cermat dan penilaian risiko sangat penting. Selain itu, pemahaman yang kuat tentang Derajat Leverage Operasi (DOL) dapat membantu manajer mengukur potensi dampak perubahan penjualan terhadap keuntungan mereka.

Mempertahankan pendekatan yang bijaksana untuk mengendalikan leverage yang berlebihan melibatkan beberapa strategi utama, seperti:

• Diversifikasi: Menyebarkan investasi ke berbagai aset dan proyek untuk memitigasi dampak usaha yang berkinerja buruk dan mengurangi risiko secara keseluruhan.
• Penilaian Risiko: Evaluasi dengan cermat potensi risiko dan manfaat leverage sebelum mengambil keputusan.
• Disiplin Keuangan: Memastikan utang tetap terkendali dan kewajiban pembayaran kembali dapat dipenuhi bahkan di masa-masa sulit.
• Analisis Skenario: Lakukan analisis skenario menyeluruh untuk memahami bagaimana perubahan variabel seperti penjualan, biaya, dan suku bunga dapat mempengaruhi tujuan akhir.

Kesimpulan

Dalam berbagai bentuknya, leverage berpotensi meningkatkan bisnis dan investasi ke tingkat yang lebih tinggi. Dari leverage operasi, yang berkisar pada struktur biaya, hingga leverage keuangan, yang memperbesar keuntungan dan kerugian, hingga gabungan leverage yang memperhitungkan faktor-faktor ini, leverage menawarkan beragam jalan menuju pertumbuhan dan kemakmuran. Oleh karena itu, sangat penting bahwa untuk membuat keputusan yang tepat, setiap orang memahami seluk-beluk Derajat Leverage Operasi (DOL).

Namun, ada risiko yang terkait dengan leverage, terutama leverage yang berlebihan, yang dapat menimbulkan bencana bahkan bagi usaha yang paling menjanjikan sekalipun. Kuncinya adalah menjaga keseimbangan antara memanfaatkan peluang dan menjaga stabilitas keuangan. Leverage adalah sumber pendanaan yang bagus dan dapat meningkatkan tingkat pengembalian ekuitas, namun pada saat yang sama, memperbesar risiko yang terkait. Oleh karena itu, kebijaksanaan terletak pada pemanfaatan kekuatan daya ungkit sambil menerapkan kehati-hatian dan tanggung jawab.